Hoy se ha publicado en el Bolet\u00edn Oficial del Estado (BOE) la Circular de la CNMV sobre publicidad de criptoactivos en Espa\u00f1a. La Circular entrar\u00e1 en vigor el 17 de febrero de 2022.<\/p>\n\n\n\n
Entre otras cosas la norma establece la comunicaci\u00f3n previa obligatoria a la CNMV de las campa\u00f1as masivas (dirigidas a 10.000 personas o m\u00e1s) sea cual sea el formato de las mismas y el medio en el que se vayan a difundir.
La CNMV podr\u00e1 aumentar o disminuir este l\u00edmite de 10.000 personas para considerar o no masiva una campa\u00f1a y, por tanto incluirla o excluirla de la obligaci\u00f3n de comunicaci\u00f3n previa, atendiendo al caso concreto.
La Circular no regula los criptoactivos en s\u00ed mismos (el producto), ni establece normas sobre sus proveedores ni regulatorias de los servicios proporcionados sobre estos activos, sino que s\u00f3lo se refiere a las campa\u00f1as publicitarias relativas a los mismos y de estas, tan s\u00f3lo las dirigidas a inversores o al p\u00fablico en Espa\u00f1a.
Se presumir\u00e1 en todo caso que una actividad publicitaria va dirigida a inversores en Espa\u00f1a y, por tanto le es de aplicaci\u00f3n esta Circular, cuando se realice mediante medios f\u00edsicos en nuestro pa\u00eds, a trav\u00e9s de medios de comunicaci\u00f3n (incluidas p\u00e1ginas web\/dominios- espa\u00f1oles). Tambi\u00e9n todas aquellas comunicaciones que se realicen en espa\u00f1ol o lenguas oficiales de nuestro pa\u00eds, salvo que contengan medidas que atestig\u00fcen que los servicios o productos promocionados no est\u00e1n dirigidos o no son accesibles a inversores en Espa\u00f1a.
La norma se refiere al hecho de que el incumplimiento de las obligaciones establecidas podr\u00eda dar lugar a responsabilidades por parte de los obligados a ello, pero no establece en su articulado, sin embargo, ning\u00fan r\u00e9gimen sancionatorio concreto por no cumplir lo establecido en ella.<\/p>\n\n\n\n
La CNMV ha dictado esta Circular en virtud de las competencias que le otorga el Real Decreto-ley 5\/2021, de 12 de marzo, de medidas extraordinarias de apoyo a la solvencia empresarial en respuesta a la pandemia de la COVID-19, por el que se introdujo un nuevo art\u00edculo 240 bis en la Ley del Mercado de Valores para reforzar el marco legal de protecci\u00f3n de los ciudadanos e inversores en lo relativo a la publicidad de nuevos instrumentos y activos financieros en el \u00e1mbito digital.
Puesto que la Comunicaci\u00f3n es una concreci\u00f3n de la mencionada Ley del Mercado de Valores habr\u00e1 que estar para lo no dispuesto en ella (incluido el r\u00e9gimen sancionatorio y de responsabilidad), probablemente a lo establecido en la mencionada Ley del Mercado de Valores. Esto sin perjuicio de las acciones penales o civiles que pudieran derivarse por los da\u00f1os causados con la conducta contraria a esta Circular.<\/p>\n\n\n\n
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Quedan sujetos al cumplimiento de los establecido en la Circular de la CNMV seg\u00fan el Art\u00edculo :
a) Los proveedores de servicios sobre criptoactivos cuando realicen las actividades publicitarias reguladas en la Comunicaci\u00f3n.
b) Los proveedores de servicios publicitarios (la definici\u00f3n que incluye la Comunicaci\u00f3n es amplia y el criterio principal es el del pago por las comunicaciones).
c) Cualquier otra persona f\u00edsica o jur\u00eddica que realice por iniciativa propia o por cuenta de terceros (mediando pago) dicha actividad, incluidos los influencers.
Se presumir\u00e1 que un criptoactivo se ofrece o se llama la atenci\u00f3n sobre \u00e9l como posible objeto de inversi\u00f3n, quedando entro del \u00e1mbito de aplicaci\u00f3n de la Circular, cuando se promueva su adquisici\u00f3n o se haga cualquier referencia a su rentabilidad, precio o valor, actuales o futuros, la cual pudiera sugerir una oportunidad de invertir en dicho criptoactivo, aun cuando eventualmente puedan ser utilizados como medio de cambio.<\/p>\n\n\n\n
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No se aplicar\u00e1 esta Circular:
a) A criptoactivos que tengan la naturaleza de instrumentos financieros,. En estos casos rige la Circular 2\/2020 de la CNMV sobre publicidad de los productos y servicios de inversi\u00f3n.
b) A criptoactivos que no sean susceptibles de ser objeto de inversi\u00f3n, determinados \u201cutility tokens\u201d y tokens \u00fanicos no fungibles (NFT)
c) A los \u201cwhite papers\u201d de las nuevas emisiones, a determinadas presentaciones y publicaciones de analistas o seminarios.
d) A las campa\u00f1as publicitarias corporativas cuando cumplan con determinados requerimientos.<\/p>\n\n\n\n
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La Circular establece que la publicidad sobre criptoactivos deber\u00e1 ser clara, equilibrada e imparcial, y los mensajes proporcionar\u00e1n informaci\u00f3n sobre los riesgos del producto de manera f\u00e1cilmente legible y perceptible.<\/p>\n\n\n\n
En concreto, deber\u00e1n incluir la siguiente advertencia: \u201cLa inversi\u00f3n en criptoactivos no est\u00e1 regulada, puede no ser adecuada para inversores minoristas y perderse la totalidad del importe invertido\u201d.<\/p>\n\n\n\n
Adem\u00e1s se incluir\u00e1n enlaces o indicaciones a la ubicaci\u00f3n de la informaci\u00f3n adicional identificadas con frases del tipo: \u201cEs importante leer y comprender los riesgos de esta inversi\u00f3n que se explican detalladamente en esta ubicaci\u00f3n\u201d.<\/p>\n\n\n\n
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Las campa\u00f1as masivas tienen que ser comunicadas a la CNMV con una antelaci\u00f3n m\u00ednima de diez d\u00edas a la fecha de emisi\u00f3n.
El resto de acciones publicitarias tambi\u00e9n quedar\u00e1n sujetas a la actuaci\u00f3n supervisora de la CNMV pero no requieren comunicaci\u00f3n previa.<\/p>\n\n\n\n
La Circular incluye los procedimientos y plazos para recabar informaci\u00f3n, oponerse al inicio, exigir el cese o la rectificaci\u00f3n de la publicidad por parte de la CNMV.
Tambi\u00e9n establece un deber de informaci\u00f3n a la CNMV siempre que \u00e9sta lo requiera y a tales efectos la norma obliga a a mantener un registro de las campa\u00f1as en curso y de llevadas a cabo durante los dos a\u00f1os anteriores a la actual.
El registro debe contener obligatoriamente los datos que establece la Norma 6.3 de la Comunicaci\u00f3n de la CNMV, en particular: Datos generales de la campa\u00f1a; informaci\u00f3n espec\u00edfica sobre las piezas publicitarias; y la identificaci\u00f3n de los proveedores de servicios publicitarios adem\u00e1s de los contratos o acuerdos publicitarios firmados con ellos.<\/p>\n\n\n\n
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