El Banco de España rebaja las previsiones de crecimiento del PIB en 4 décimas hasta el 2% para 2019

Cuatro décimas menos en el PIB implican un descenso de aproximadamente €4.800 millones en términos monetarios

Eva González Madrid (España), 24 septiembre, 2019

A lo largo del horizonte de proyección (2019-2021), en términos de las tasas medias anuales, tras crecer un 2,4% de 2018, el avance medio del PIB se situaría en el 2% en 2019 y en el 1,7% y el 1,6% en cada uno de los dos años siguientes. En comparación con las proyecciones anteriores, el Banco de españa revisa a la baja el crecimiento del PIB en cuatro, dos y una décima en cada uno de los tres años.

Son datos sobre las proyecciones para la economía de nuestro país en el periodo 2019 a 2021 publicados por el Banco de España hoy. Unos datos que no consideran la quiebra de Thomas Cook y el impacto negativo que sin duda tendrá sobre el sector turístico. Un sector clave en nuestra economía. Las previsiones tampoco consideran el efecto alcista en los precios del petróleo y por ende en los costes de producción que el ataque con drones a las instalaciones de Aramco en Arabia Saudita y otros hechos del mismo podrían generar.

La rebaja de cuatro décimas en el incremento del PIB para 2019 se traduce en un menor crecimiento de alrededor de €4.800 millones en términos dinerarios. También en menos creacion de empleo, reducción del dinero disponible para los particulares y empresas y -salvo elevación de la presión fiscal- en una recaudación impositiva inferior a la que necesitaría el Estado, lo que no ayudaría a que España logre reducir su público sin recortes drásticos en el gasto público. No son buenas noticias precisamente para el Gobierno socialista en funciones, pero tampoco y principalmente para los empresarios, autónomos y demás habitantes de nuestro país.

La incertidumbre retrae la demanda interna

Según indica el informe la revisión a la baja de las previsiones de crecimiento se debe a la pérdida de vigor de la demanda interna que revelan los datos más recientes.
Parece que el deterioro del entorno exterior y las incertidumbres procedentes del resto del mundo -posiblemente también otras de origen interno-, están ejerciendo un efecto moderador del nivel de gasto de empresas y familias más intenso que el anticipado hace tres meses.

Este contexto de mayor incertidumbre pesa sobre las decisiones de gasto de los agentes (hogares, Administraciones Públicas y empresas), particularmente en el corto plazo, lo que se traduce en unos ritmos de avance de la actividad más moderados que los registrados en los últimos años.

© Banco de España. Para ampliar la tabla, clic sobre la imagen

Entre los riesgos que amenazan el crecimiento del PIB los hay de origen externo como: El riesgo de que el debilitamiento reciente de la actividad global sea más persistente de lo asumido en los supuestos considerados por el Banco; la eventual adopción de nuevas medidas proteccionistas a nivel global -en especial en el ambito de la guerra comercial EEUU vs China- y la incertidumbre que todavía rodea al proceso de salida del Reino Unido de la Unión Europea (posible Brexit sin acuerdo).

Entre los riesgos de origen interno: Persiste un elevado grado de incertidumbre acerca de la orientación futura de las políticas económicas y de la adopción de medidas que permitan elevar la capacidad de resistencia de la economía española ante un posible empeoramiento del contexto macrofinanciero global y aumentar su crecimiento potencial.

En particular, subraya el Banco de España, “se dispone de pocos detalles acerca del curso futuro de la política fiscal, en un contexto en el que el todavía elevado nivel de deuda publica hace que las finanzas públicas españolas sigan presentando elementos de vulnerabilidad ante eventuales perturbaciones adversas.”

La tasa de paro bajará más lentamente hasta llegar al 12,8% en lugar de hasta el a finales de 2021

El Banco de España prevé una moderación progresiva del ritmo de crecimiento del empleo, en consonancia con la desaceleración proyectada de la actividad económica. La creación de puestos de trabajo, aunque más lenta, permitirá que, a pesar del incremento de la población activa, la tasa de paro disminuya hasta el 12,8% a finales de 2021.

© Banco de España. Para ampliar la tabla, clic sobre la imagen.

La previsiones publicadas en junio situaban la tasa de paro en porcentaje sobre la población activa en el 12,4% para 2010 y en el 12,1% para 2021.

Subirá la inflación, pero menos, empujada al alza principalmente por factores internos

La ampliación gradual de la brecha de producción y los mayores incrementos salariales proyectados, y ambos factores, unidos a la orientación expansiva de la política monetaria, se traducirán en mayores presiones al alza sobre los precios.

Las previsiones del banco de España consideran una disminución en los próximos años de las presiones inflacionistas procedentes del exterior, como reflejo de la senda descendente de los precios del petróleo. La tendencia a la baja en el precio del petróleo se deduce de los contratos de futuros firmados hasta ahora para la adquisición de este tipo de combustible.

El crecimiento del IAPC (índice armonizado de precios al consumo) en términos de sus medias anuales repuntará gradualmente vaticina el Banco de España desde el 0,8% en 2019 hasta situarse en el 1,5% en 2021.

Por otro lado, el ritmo de avance de la inflación subyacente (o básica), medida por la tasa de variación del IAPC sin energía ni alimentos, también se elevará progresivamente, desde el 1,1% en 2019 hasta alcanzar el 1,6% en 2021.

Las previsiones de subida de la inflación subyacente son más moderadas que las publicadas por el Banco de España en junio que se situaban en el 1,2%, el 1,5% y el 1,7% para 2019, 2020 y 2021, respectivamente.

Imagen sobre el titular.-Fachada del Banco de España hacia la Plaza de Cobeles (Madrid). Fotografía de Sanva1959 [CC BY-SA 3.0 es (https://creativecommons.org/licenses/by-sa/3.0/es/deed.en)]. para ver el original clic aquí

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